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面对多伦多持续疲软的公寓市场，不少开发商正将手中难以推进的预售公寓项目转型为租赁住宅。据业内人士估算，大多伦多及汉密尔顿地区（GTHA）已有超过1,500套原定公寓单位改为租赁用途，这一趋势被视为当下住房供给的一种“务实出路”。

根据《国家邮报》的报道，总部位于多伦多的私募房地产投资信托（REIT）公司Clifton Blake集团正积极参与这类转换项目。公司总裁兼首席投资官韦斯·迈尔斯（Wes Myles）透露，他们已接手位于多伦多Earlscourt社区1613 St. Clair Ave. W.的一座取消公寓项目，将其改建为拥有逾300套租赁单位的住宅大楼。 “现在几乎每周都有开发商来找我，希望将项目出售或合作转型”。迈尔斯说，“很多中型开发项目因销售遇冷陷入停滞甚至破产接管”。

市场低迷促转型 公寓预售遇融资瓶颈 迈尔斯指出，当前不少公寓项目之所以难以启动，是因为开发商无法在现阶段完成足够比例的预售来获取建设融资。与此同时，高利率、不确定的经济前景以及不断攀升的建筑成本，也让开发商更难承担长期持地或贷款利息的机会成本。 房地产数据公司Urbanation提供的数据显示，自2024年以来，大多伦多及汉密尔顿地区已有约20个预售公寓项目被取消，总计4,360个单位，另有至少8个项目进入暂缓或司法接管状态。 租赁住宅重获青睐 多方参与项目转换 不过，这一局面也催生了新的市场路径——将失败的公寓项目转为用途更清晰、需求稳定的租赁住宅。今年已有7个取消项目（共约1,500个单位）被改造为租赁房屋。 迈尔斯表示，不是所有项目都适合转换，选址、楼体结构和土地成本等因素都影响最终可行性，“有些项目位置不适合专业运营的租赁大楼，或者房型设计过于紧凑，不利于家庭居住”。 在1613 St. Clair Ave. W. 项目中，Clifton Blake从Nova Ridge Development Partners手中收购了该地块，后者原计划建设一栋17层公寓大楼，但因预售率未达70%融资门槛而搁浅。Clifton Blake在重新设计中将大楼高度提升至20层，并优化了户型配置，引入更多二居室和三居室，同时将部分单位的租金定为市场平均租金（AMR）的80%并维持99年，以推动项目审批并体现社会责任。 机构入局带动品质提升 市场竞争或缓解租金压力 “目前这种公寓转租赁的趋势非常明显”。多伦多房地产经纪保罗·约翰斯顿（Paul Johnston）表示。与传统的散户投资者相比，机构投资者更注重物业管理与长期回报，其建设的租赁大楼在户型、服务和管理方面将更适合家庭长期居住。 另一家大型机构投资者Hazelview Investments也正活跃于该市场，其与Fitzrovia Real Estate合作开发的1141 Bloor St. W. 项目原为公寓开发计划，如今已转型为包含逾2,000套单位的租赁社区，包括可负担与家庭型单位。 Hazelview公司合伙人迈克尔·威廉姆斯（Michael Williams）认为，租赁住房的大量入市将对整体租金水平形成下行压力，同时也有助于盘活目前供需失衡的住房市场。 租赁回潮 或将主导未来住房供应 多伦多皇家地产公司（Royal LePage）销售团队负责人汤姆·斯托里（Tom Storey）指出：“我们几十年未见过如此规模的新租赁房开发潮”。他预测，虽然未来18个月仍有大量公寓项目完工，但2026年起市场新供应将以租赁为主导。 迈尔斯则表示，当前的趋势对租客而言是利好，“未来选择会更多，不管是位置、户型还是价格”。他强调，关键问题在于，“你所支付的租金是否值得？”