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美国1月零售销售写下近两年来最大减幅，反映天候恶劣以及致命野火，还有消费者突然缩手的影响，美元14日盘中贬幅应声扩大，美国公债价格则全面走扬。

美国商务部14日公布，1月零售销售比前月下滑0.9%，远比市场预估的下滑0.2%还来得糟；剔除汽车的零售销售减少0.4%，也不如市场预估的成长0.3%。去年12月零售销售数据则获得上修，成长率达到0.7%。

受到1月零售销售远不如预期影响，追踪美元对六种主要货币的美元指数14日盘中跌幅扩大，最多下跌0.55%至106.719；美国公债价格全面上涨，走势与价格相反的殖利率下跌，基准10年期公债殖利率跌破4.5%。

美国第二大都会区洛杉矶爆发1月致命野火，以及美国其他地区冬季天气恶劣，可能都已冲击现场购物活动。另一方面，消费者因预期进口关税将推升商品价格而提前大肆采购，已带动美国零售销售连续四个月强劲成长，1月零售销售下滑或许也反映消费者开始“收心”。

零售销售贡献美国约三分之一整体消费者支出，是观察美国经济是否健康的线索之一。2024年美国零售销售强劲成长4.4%，整体经济成长率也相当亮眼。

美国总统川普已承诺透过减税和松绑法规来提振经济，但他调升关税的威胁却已冲淡乐观气氛。川普祭出的关税最终可能转嫁给消费者，进而导致未来的零售销售数据遭到扭曲，原因是这些数据未经通膨调整。

美国联准会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）本周重申Fed不急于降息，尤其是在报告显示美国1月消费者物价全面上涨后。美国1月消费者物价指数（CPI）比去年同期上升3%，升幅是去年6月以来最大，也大于市场预期的2.9%。