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人民币持续上涨 空头大撤退 万亿资金将入华

环球中文网 时间:2019-11-06 11:36:42

【环球中文网 cbeiji.com讯】  11月5日,在岸和离岸人民币兑美元双双升破7.00关口,日内均涨超300点,其中,在岸人民币兑美元官方收报6.9975,创8月2日以来新高,较上一交易日官方收盘价涨327点,继近日人民币兑美元出现连续明显上涨趋势后,再创逾三个月新高。而对美元接下去的走势,花旗表示,随着美联储再次开始通过购买更多美国国债来扩大其资产负债表,美元指数可能最低跌至85,上行空间已不大。

紧接着,彭博社报道指出,目前离岸市场空头力量也出现下降,做空人民币的空头们开始撤离,特别在,中国央行将在11月7日第6次发行央行票据的背景下,这意味着对人民币离岸市场的流动性造成一定程度的紧缩效用,而从中长期来看,人民币走势保持总体稳定仍是大趋势。

这更意味着,外资将持续增持人民币资产,据联合国日前发布的最新一期《世界投资趋势监测报告》最新数据显示,前6个月中国吸引外资730亿美元,继续成为全球第二大外资流入国。在此背景下,大量国际机构投资者风向已经转向,早已开始布局做多人民币,同时,离岸市场空头力量也出现锐减,多数境外机构投资者认为,做空人民币的空头们已经开始出现撤退。

值得一提的是,曾经做空人民币的一些全球投资者或已提前认输投降了,例如,曾看空人民币和中国市场的知名大空头查诺斯(Jim Chanos)已经认输投降了,他宣布已经将现在投资组合中做空头寸比例降到八年以来的最低值;再比如,美国次贷危机时,做空美国楼市而一战成名的Kyle Bass旗下的基金曾一度亏损19%,是这家基金自2006年创立以来损失最惨重的业绩,这很大程度上归咎于该基金曾长期做空人民币的投资策略,

要知道,Bass在美国次贷危机中,通过做空,曾赚取了212%的巨额利润,分析认为,或正是由于Kyle Bass把惯性做空的思维运用到人民币投资上,不曾想,这一方法却失败了,对此,有专家认为,近年,一些国际投机者试图通过做空人民币谋取暴利,事实证明他们严重误判了形势。



作为一个逐渐国际化的新兴储备货币,人民币未来总体上会趋于走强,相比于做空者的误判和损失惨重,我们注意到,一些外媒和拥有敏锐洞察力的国际投资者和正在加速做多中国市场和人民币。

例如,美国媒体CNBC曾在数周前报道称,越来越多的迹象表明今年全球有更多资金涌入中国市场,事实上,CNBC关于全球资金对中国市场青睐的预期,BWC中文网也曾多次提及了一些相关的现象。

比如,截止6月,有近700家境外机构持有人民币债券,其中过半由美国、英国、澳大利亚、日本、韩国、德国、法国等国机构投资者设立,同时人民币现在也已成了大多数国家央行必配的资产了。



巴菲特说,中国在过去五六十年间所成就的一切简直是个经济奇迹。我从来没想过会发生这种事…... 中国的经济注定有一个美好的未来,与巴菲特坚持做多中国经济和市场类似的是,被誉为最有远见的华尔街投资大师吉姆.罗杰斯也一直是人民币和中国经济的铁杠粉丝,罗杰斯认为,受膨胀美元和高估美股的影响,美国或面临比2008年金融海啸更严重的金融危机。


比如,美联储已经在二周前宣布将在接下去数月内(持续到2020年)合计向市场“放水”注入新的美元流动性5400亿美元(约4万亿人民币),而如此快速而猛烈的印钞速度,将意味着正式向全球发出了变相的量化宽松的信号,在这个过程中,由于美元储备货币的垄断性地位,美联储每一次货币松紧举措,都将牵动着全球多个市场的经济走势。



美联储的资产负债表重新飙升至4万亿美元

自9月17日以来,美联储已向货币市场注入了大量资金,10月初更是连续6天放水超4490亿美元(约3万亿人民币)(见上图),以压低利率,这是美联储十多年来首次在货币市场开展此类操作,而低利率会降低货币对追求收益的投资者的吸引力,而此时中国债券的优势得以体现。


这体现了市场对美国经济陷入衰退感到担忧,比如,据加拿大邮报近日援引艾伯特大学的最新报告称,中国买家在加拿大的投资正在下降,2019年前6个月,中国买家对加拿大的投资额中的新交易数量从165笔下降到了92笔。对此,华尔街日报近日分析称,中国买家一直在撤回从纽约、伦敦再到旧金山的房地产投资,而部分从美国、加拿大、澳大利亚等国债和房地产市场撤出的国际资金却在强劲的流入中国市场。

比如,自A股被纳入明晟指数以来,有超5600个新开设的沪深港通账户通过北上投资,自2019年以来,北上资金通过沪股通已经成交了34807亿元,进入10月以来北向资金金净流入规模也达到了124.09亿元,延续第三个季度的净买入趋势。



这些都表明国际投资者对A股信心增强,而9月和4月,中国债券先后正式被纳入摩根大通和彭博巴克莱全球综合债券指数后,高盛分析师称,到2022年底,估计会有1万亿美元资金净流入中国债券市场,其中2500亿美元可能来自全球央行机构,因人民币与美元的利差进一步扩大,中国资产的吸引力进一步上升。

同时,包括俄罗斯、德国、法国、意大利、捷克等60多个央行和货币当局也将人民币纳入其央行外汇储备,以扩大投融资的多样性,IMF也在10月1日公布数据显示,截止6月,人民币在全球央行中的储备份额达到1.95%,创IMF报告人民币储备资产以来最高水平。



对此,全球安全分析副主任Gal Luft近日对俄媒RT表示,自2016年人民币与美元,日元,欧元和英镑一起被纳入特别提款权(SDR)篮子,使人民币成为全球储备货币以来,人民币虽然还不是游戏规则的改变者(至少现在还不是),但人民币已经具备冲击美元市场份额的影响力,事实上,我们也多次强调,自从货币脱离了金本位、白银本位,进入了信用纸币时代(美元本位)以来,一个新兴市场国家成功将自己的货币打入国际货币金字塔的顶端梯队,这还是全球货币几百年历史中的第一次。

人民币持续上涨,中国买家提前撤离加澳等国,英国人最喜欢用中国钱

11月3日,离岸人民币兑美元报7.0419元,较上一个交易日纽约尾盘上涨46点,盘中整体交投于7.0519-7.0367元区间;在岸人民币兑美元收报7.0372元,较周五收盘上涨29点,截止10月31日,人民币兑美元中间价已经连续4个交易日出现上升,在岸人民币日盘收盘价也收复7.04大关,创逾两月新高。

而对美元接下去的走势,花旗亚太交易策略部门主管在11月1日对路透表示,随着美联储再次开始通过购买更多美国国债来扩大其资产负债表,美元指数可能最低跌至85,华尔街众多机构也指出,在美国经济下行压力仍存,及美联储第三次降息的影响下,美元上行空间已不大。

据彭博社报道,从外汇交易员的反馈来看,自2018年12月底起,大量国际机构投资者风向已经转向,早已开始布局做多人民币。近一周以来,在岸和离岸人民币均出现大幅上涨的趋势,同时,离岸市场空头力量也出现下降,多数境外机构投资者认为,看空人民币的空头们开始出撤离,特别在,中国央行将在11月7日在香港第6次发行人民币央行票据的背景下,这意味着对人民币离岸市场的流动性造成一定程度的紧缩效用,提高做空成本。



这在近期人民币接连升值、贬值预期减弱的情况下得到了强化,更意味着,外资将持续增持人民币资产,花旗预测,这对包括人民币在内的新兴市场资产来说将是非常利好的,比如,据联合国日前发布的最新一期《世界投资趋势监测报告》显示,2019年上半年中国吸引外资730亿美元,继续成为全球第二大外资流入国和外资流入最多的发展中经济体。

根据国际清算银行的数据,自7月以来,包括美国、韩国、俄罗斯、印度、新西兰等共有24家中央银行降息,其中一些宽松幅度超过预期,低利率会降低货币对追求收益的投资者的吸引力。

这体现了市场对美国经济陷入衰退感到担忧,最新消息显示,美联储已经在二周前宣布从10月24日起,每月大幅增加隔夜和定期流动性准备金(从750亿美元到1200亿美元),开始每月购买600亿美元短期国库券,持续到2020年第二季度。

这意味着,将合计向市场注入新的美元流动性5400亿美元(约合人民币4万亿元),而如此快速而猛烈的印钞速度,将意味着正式向全球发出了变相的第四轮量化宽松的信号,进入狂印钱模式。

在美元市场的另一面,加拿大环球邮报近日称,加拿大也收到了一个闪烁的警告信号,这就是加拿大国债收益率曲线也出现倒挂,加元面临大跌,加拿大10年期国债收益率与3个月国债收益率之间的利差自2007年8月以来首次出现负增长,而这也成为加拿大经济脆弱表现的一个最新进展。


加拿大楼市的情况似乎更加悲观,数据显示,2019年前8个月投资下降了3.1%,而住房投资更是下降了4.9%,以对全球投资者具有风向标意义的中国买家在加拿大投资为例,据艾伯特大学的最新报告,中国买家在加拿大的投资正在下降,2019年前6个月,中国买家对加拿大的投资额中的新交易数量从165笔下降到了92笔。

而被誉为富远见的华尔街金融大鳄吉姆.罗杰斯也在最近建议全球投资者“要为最坏的市场环境做准备”,“保护自己投资的办法将是投资自己所熟知的领域”,对此,华尔街日报在近日分析称,中国买家一直在撤回从纽约、伦敦再到旧金山的房地产投资,但上述情况并非个案。


该外媒预测称,中国买家在加拿大等全球楼市的撤资潮或将贯穿于2019全年及今后很长一段时间,而部分从美国、加拿大、澳大利亚等国债和房地产市场撤出的国际资金却在强劲的流入中国市场。

对此,亚太区执行董事表示,自A股被纳入明晟指数以来,有超5600个新开设的沪深港通账户通过北上投资,自2019年以来,北上资金通过沪股通已经成交了34807亿元,进入10月以来北向资金金净流入规模也达到了124.09亿元,延续第三个季度的净买入趋势,而在9月,北向资金更是净流入646.62亿元,创下沪港通深港通开通以来单月净流入的历史新高。

更长远来看,2018年全年北上资金通过沪股通总成交金额为26623亿元,这些都表明国际投资者对A股信心增强,而9月和4月,中国债券先后正式被纳入摩根大通和彭博巴克莱全球综合债券指数,料也将为中国债市引入巨量的美元资金流入。



对此,环球资产管理公司景顺称,中国国债和政策性银行债券正式获纳入更多的国际化债券指数,预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国债市,因中国维持了人民币的高价值,也大幅提振海外投资机构加仓中国资产的信心,现在中国是世界第三大债市,规模达到13万亿美元。

同时,越来越多的数据和迹象表明,现在大量国际资金正涌入持续投资人民币资产,对中国债券充满信心,像俄罗斯、德国、法国、意大利、捷克等多国以及越来越多的新兴市场经济体也将人民币纳入其央行外汇储备,以扩大投融资的多样性。



高盛分析师称,到2022年底,估计会有1万亿美元资金净流入中国债券市场,其中2500亿美元可能来自全球央行机构,因人民币与美元的利差进一步扩大,中国资产的吸引力进一步上升。

比如,据德国商业银行一个月前对德国企业家2019 年使用人民币的调查结果也表明,人民币对企业客户愈发重要,三分之二调查者认为人民币与自身紧密相关,对美元的依赖越发感到不安; 再比如,最近人民币在非洲火了,有14个国家力挺人民币,并要将人民币列入外储货币,IMF在10月1日公布数据显示,截止6月,人民币在全球央行中的储备份额达到1.95%,创IMF报告人民币储备资产以来最高水平。

(BWC中文网)







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